Cara Membeli Obligasi: Panduan untuk Investor Baru

Mempelajari cara membeli obligasi adalah bagian penting dari pendidikan Anda sebagai investor. Portofolio investasi yang terdiversifikasi dengan baik harus mencapai keseimbangan antara ekuitas dan pendapatan tetap, memungkinkan Anda mengatasi volatilitas sambil menangkap pertumbuhan di sepanjang jalan. Mari kita lihat lebih dekat dasar-dasar membeli obligasi.

Mengapa Berinvestasi Dalam Obligasi?

Obligasi cenderung menawarkan arus kas yang andal, yang menjadikannya pilihan investasi yang baik bagi investor berpenghasilan. Portofolio obligasi yang terdiversifikasi dengan baik dapat memberikan pengembalian yang dapat diprediksi, dengan volatilitas yang lebih sedikit daripada ekuitas dan hasil yang lebih baik daripada dana pasar uang. Bahkan ketika suku bunga rendah, opsi investasi obligasi seperti utang dengan imbal hasil tinggi atau obligasi pasar berkembang dapat memenuhi kebutuhan investor akan pendapatan, meskipun dengan risiko yang jauh lebih besar.

“Tujuan dari investasi pendapatan tetap adalah untuk menambah diversifikasi portofolio,” kata Rich Powers, Kepala Manajemen Produk ETF di Vanguard. “Jika Anda melihat kembalinya pasar saham AS tahun ini, saham turun sekitar 13%. Obligasi tingkat investasi AS naik sedikit lebih dari 4,5%. Itu penting karena jika seorang investor memiliki portofolio saham dan obligasi yang seimbang, itu membantu mereka memiliki pengalaman investor yang tidak terlalu bergejolak.”

Cara Membeli Obligasi Perorangan

Investor dapat membeli obligasi individu melalui broker atau langsung dari entitas pemerintah yang menerbitkan. Salah satu kasus paling populer untuk membeli obligasi individu adalah kemampuan investor untuk mengunci hasil tertentu untuk jangka waktu tertentu. Strategi ini menawarkan stabilitas, sedangkan imbal hasil reksa dana obligasi atau reksa dana pendapatan tetap (ETF) berfluktuasi dari waktu ke waktu.

Penting untuk diingat bahwa obligasi individu harus dibeli utuh. Sebagian besar obligasi diterbitkan dengan penambahan $1.000, jadi Anda perlu mendanai saldo akun pialang Anda dengan setidaknya jumlah itu untuk memulai. Perhatikan bahwa sementara obligasi Treasury AS memiliki nilai nominal $1.000, tawaran minimumnya adalah $100 dan mereka dijual dengan kelipatan $100. Obligasi Treasury AS dapat dibeli melalui broker atau langsung di Treasury Direct.

Apakah Anda sedang mencari cara untuk membeli obligasi daerah, obligasi korporasi atau treasury, dasar-dasar membeli obligasi individu tetap sama: Anda dapat membelinya sebagai masalah baru atau di pasar sekunder.

Obligasi Edisi Baru

Membeli obligasi terbitan baru berarti Anda membeli obligasi di pasar perdana, atau pertama kali diterbitkan, serupa dengan membeli saham dalam IPO perusahaan. Investor memperoleh obligasi penerbitan baru pada apa yang disebut harga penawaran.

Cara Membeli Obligasi Korporasi sebagai Edisi Baru

Untuk investor biasa, mungkin sulit untuk memperoleh obligasi korporasi terbitan baru. Anda biasanya memerlukan hubungan dengan bank atau pialang yang mengelola penawaran obligasi utama. Saat mempertimbangkan obligasi korporasi, Anda harus memahami peringkat obligasi (investment-grade atau non-investment grade/junk bond), jatuh tempo (jangka pendek, menengah atau panjang), suku bunga (tetap atau mengambang) dan bagaimana kupon ( pembayaran bunga) dibayarkan (secara teratur atau tanpa kupon). Untuk menyelesaikan pembelian Anda, Anda memerlukan akun pialang yang akan menutupi harga pembelian Anda dan komisi apa pun yang mungkin dibebankan oleh pialang Anda atas akuisisi tersebut, untuk berita selengkapnya di Aplikasi Trading Forex Terpercaya OJK.

Cara Membeli Obligasi Daerah sebagai Edisi Baru

Membeli obligasi daerah sebagai masalah baru mengharuskan investor untuk berpartisipasi dalam periode pemesanan ritel penerbit. Anda memerlukan akun perantara langsung dengan lembaga keuangan yang mendukung penerbitan obligasi dan menyelesaikan permintaan yang menunjukkan jumlah, kupon, dan tanggal jatuh tempo obligasi yang ingin Anda beli. Anda dapat menemukan kupon dan tanggal jatuh tempo yang tersedia dalam prospektus obligasi, yang diberikan kepada calon investor.

Cara Membeli Obligasi Pemerintah sebagai Edisi Baru

Anda dapat membeli obligasi pemerintah seperti obligasi Treasury AS melalui broker atau langsung melalui Treasury Direct. Seperti disebutkan di atas, obligasi treasury diterbitkan dengan kelipatan $100. Investor dapat membeli obligasi pemerintah edisi baru melalui lelang beberapa kali dalam setahun, dengan mengajukan penawaran kompetitif atau non-kompetitif. Dengan tawaran non-kompetitif berarti Anda akan menerima persyaratan yang ditetapkan oleh lelang. Saat mengajukan tawaran yang kompetitif, Anda dapat menunjukkan tingkat diskonto, margin diskon, atau hasil yang Anda inginkan. Anda dapat melacak lelang yang akan datang  secara online.

Obligasi Pasar Sekunder

Pemegang obligasi sering menjual obligasi mereka sebelum jatuh tempo di pasar sekunder. Jika Anda tertarik untuk mempelajari cara membeli obligasi yang bukan edisi baru, Anda dapat membeli semua jenis obligasi di atas di pasar sekunder. Pembelian dilakukan melalui broker, broker obligasi khusus atau bursa publik.

Saat membeli obligasi di pasar sekunder, Anda perlu melakukan penelitian lebih lanjut karena penetapan harga kurang transparan. Dengan masalah baru, semua pembeli membayar harga yang sama. Di pasar sekunder, bisa terjadi markup pada obligasi korporasi dan pemerintah daerah. Juga sangat mungkin untuk melihat obligasi yang sama ditawarkan oleh dua dealer yang berbeda dengan dua harga yang berbeda. Anda juga dapat dikenakan komisi, biaya transaksi, dan biaya kontrak atas transaksi terkait obligasi Anda.

Jika Anda berkomitmen untuk membeli obligasi individu sendiri tanpa penasihat investasi, Anda dapat meneliti harga yang wajar untuk obligasi daerah menggunakan Electronic Municipal Market Access  (EMMA). Untuk obligasi korporasi, Anda harus melakukan perbandingan harga untuk obligasi yang Anda pertimbangkan untuk memastikan Anda merasa nyaman dengan spread yang dibebankan broker sebelum membeli.

Obligasi negara tidak ditawarkan di pasar sekunder oleh pemerintah, tetapi dapat dibeli melalui perantara.

Membangun Tangga Obligasi

Saat membeli obligasi individu, beberapa investor ingin mengelola risiko suku bunga mereka dengan menyebarkan tanggal jatuh tempo untuk obligasi yang mereka pegang. Ini disebut sebagai “tangga ikatan.” Investor pendapatan tetap menggunakan tangga obligasi untuk memberikan fleksibilitas tambahan menyesuaikan kepemilikan mereka dengan perubahan kondisi pasar.

Misalnya, Anda mungkin memiliki $15.000 untuk diinvestasikan dalam obligasi. Anda dapat membelanjakan semuanya dalam satu obligasi dengan tanggal jatuh tempo 10 tahun, tetapi modal Anda akan terikat selama satu dekade banyak yang dapat berubah di pasar dalam sepuluh tahun. Dengan tangga obligasi sederhana, Anda akan membeli tiga obligasi $5.000 dengan tanggal jatuh tempo terhuyung-huyung: Satu tahun, dua tahun dan tiga tahun, misalnya.

Saat setiap obligasi jatuh tempo, Anda menginvestasikan kembali pokok obligasi dengan jangka waktu terlama yang Anda pilih di awal—dalam hal ini jatuh tempo 3 tahun. Dengan tangga ikatan sederhana ini, Anda akan memiliki $5.000 untuk diinvestasikan kembali setiap tahun. Jika suku bunga lebih tinggi, Anda mendapatkan keuntungan dari hasil yang lebih baik. Jika lebih rendah, tangga masih mencakup jatuh tempo yang terkunci pada hasil yang lebih tinggi. Plus, Anda dapat mengubah pembayaran kupon untuk meningkatkan arus kas.

Tantangan Membeli Obligasi Perorangan

Saat memikirkan cara membeli obligasi untuk portofolio investasi Anda, obligasi individu menawarkan beberapa tantangan. Selain berbagai macam bagian yang bergerak yang melekat pada setiap obligasi, pasar primer bisa sulit diakses oleh semua kecuali investor terkaya. Pasar sekunder memiliki harga yang kurang transparan daripada masalah utama, yang menyulitkan investor untuk mengetahui biaya sebenarnya dari obligasi individu dan berapa banyak markup yang dimasukkan ke dalam biaya.

Jika obligasi individu tampak terlalu rumit untuk tingkat pemahaman investasi Anda dan Anda tidak ingin menggunakan penasihat keuangan  untuk panduan, Anda dapat menjelajahi dua cara tambahan untuk menambahkan instrumen pendapatan tetap ke investasi Anda: reksa dana obligasi dan ETF obligasi.

Membeli Reksa Dana Obligasi

Reksa dana obligasi  menawarkan banyak keuntungan kepada investor dari obligasi individu, dengan risiko yang lebih rendah. Plus, membeli reksa dana adalah proses yang jauh lebih sederhana.

“Beberapa fitur utama reksa dana obligasi adalah manfaat diversifikasi dan manajemen profesional,” kata Powers. “Dengan reksa dana obligasi, investor mendapatkan keuntungan dari profesional pendapatan tetap yang mengelola uang dan berada dalam dana gabungan di mana mereka tidak hanya memegang sepuluh obligasi individu. Mereka memegang ratusan obligasi di mana kemungkinan satu obligasi secara tidak proporsional berdampak pada hasil Anda jauh lebih rendah.

Seperti reksa dana saham, reksa dana obligasi memungkinkan Anda mengumpulkan uang dengan investor lain untuk membeli saham portofolio obligasi. Reksa dana obligasi dapat dikelola secara aktif atau pasif, dana biasanya mengikuti jenis obligasi tertentu korporat atau kotamadya. Mereka cenderung mengejar strategi kedewasaan yang ditetapkan, jangka panjang atau jangka pendek.

Beberapa manfaat reksa dana obligasi antara lain:

• Likuiditas: Anda dapat membeli dan menjual saham reksa dana obligasi semudah membeli saham. Tidak seperti saham, pesanan untuk membeli saham reksa dana dieksekusi sekali per hari, setelah pasar tutup.
• Reinvestasi dividen:  Dana memudahkan untuk menginvestasikan kembali dividen pembayaran pendapatan Anda kembali ke dalam dana untuk terus membangun investasi Anda.
• Pendapatan reguler:  Sebagai alternatif untuk menginvestasikan kembali dividen, sebagian besar dana obligasi memberi Anda pilihan untuk menerima pembayaran bulanan, memberikan aliran uang tunai yang stabil bagi investor yang menginginkan manfaat pendapatan dari obligasi.
• Kemungkinan penghasilan bebas pajak:  Tergantung pada golongan pajak dan tahap kehidupan Anda, investor mungkin memilih dana obligasi daerah yang menawarkan potensi penghasilan bebas pajak. Secara umum, bunga yang dibayarkan pada munis dibebaskan dari pajak pendapatan federal dan dapat dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal.

Reksa dana obligasi akan datang dengan biaya manajemen untuk mengkompensasi manajer dana untuk secara aktif mengelola obligasi yang dibeli dan dijual dalam dana tersebut. Biaya ini dinyatakan sebagai “rasio pengeluaran” dan menunjukkan biaya yang akan Anda keluarkan berdasarkan investasi Anda setiap tahun. Misalnya, dana obligasi dengan rasio pengeluaran 1% akan menagih Anda $10 per tahun atas investasi $1.000 Anda.

Banyak reksa dana obligasi memiliki investasi awal minimum yang ingin Anda perhatikan. Minimum ini dapat berbeda antara akun pialang biasa dan akun yang memenuhi syarat seperti IRA.

Membeli ETF Obligasi

Anda dapat berinvestasi dalam obligasi dengan membeli dana yang diperdagangkan di bursa obligasi (ETF). Seperti reksa dana obligasi, ETF terdiri dari sekumpulan obligasi yang mengikuti strategi investasi tertentu. ETF obligasi juga dapat dikelola secara pasif atau aktif. Biaya ETF biasanya lebih rendah dari biaya reksa dana obligasi.

“Pada umumnya, ETF berbiaya sangat rendah, dan investor dapat menyimpan lebih banyak keuntungan untuk diri mereka sendiri daripada membayar biaya manajer seperti reksa dana,” kata Powers. “Untuk investor baru atau seseorang dengan sedikit uang untuk diinvestasikan, ambang masuk hanyalah biaya NAV dari ETF, bukan minimum investasi awal dengan banyak reksa dana.”

Selain biaya, ETF menawarkan likuiditas yang lebih besar. Saham ETF diperdagangkan seperti saham selama jam pasar reguler, bukan hanya sekali sehari dengan reksa dana. Seperti reksa dana obligasi, ETF obligasi menawarkan pembayaran pendapatan reguler.

Ketika mencoba memutuskan bagaimana membeli obligasi, reksa dana obligasi mungkin menjadi solusi yang lebih baik bagi investor yang berencana untuk menahan saham dana tersebut untuk jangka waktu yang lama. Investor yang lebih aktif mungkin lebih memilih ETF obligasi karena tidak ada biaya penebusan jangka pendek yang dibebankan oleh banyak reksa dana untuk mencegah perdagangan yang berlebihan.

Garis bawah

Membeli obligasi, baik obligasi individu, reksa dana obligasi, atau ETF obligasi, memberikan diversifikasi dan pendapatan yang andal untuk portofolio investasi Anda. Dengan semua investasi terkait obligasi, Anda harus melakukan uji tuntas: Meneliti penerbit, membandingkan peringkat obligasi, dan jika mungkin, berkonsultasilah dengan profesional investasi Anda untuk membantu memandu pilihan Anda.